新醫療即將成為醫藥版圖霸主？！

建國初期，國內醫藥行業尚處於保障供應階段，缺醫少藥的問題使得整個產業一片空白，機構設置方面也沒有獨立的門類和產業管理部門。在人員配置方面，算上衛生部在藥政處下設的藥政科、藥品供應科和中醫藥科三個科，共20餘人管理藥品。
作為國民經濟的一部分，醫藥行業在很長一段時間內被打上計劃經濟的烙印。為制定年度藥品生產計畫，中央定期召開全國性集體會議，計畫涉及的藥品種類和需求量，再將藥品生產任務分配給地方藥品生產企業。

當時，這些藥企只有生產權，經營權則由國家壟斷，實行統一購買和銷售。在醫藥流通配送上，國家醫藥公司、省醫藥公司、縣市級醫藥公司三級醫藥公司負責全國藥品供應。這一模式很大程度地緩解了建國初期至80年代藥品資源短缺的問題，統一購銷優先填補了對藥品有最迫切需求的地區缺口，實現有限資源的合理利用。
但世殊時異，計劃經濟體制逐漸落後於日益增長的醫藥需要，市場主體也隨之活躍起來。日後成為首家市值突破3000億元的A股藥企恒瑞醫藥，其前身連雲港製藥廠也於1970年闖入中國醫藥江湖。

從上下游來看，醫藥產業可分為研發、工業、流通、零售四個環節。足量的市場蛋糕，讓迄今為止沒有一家醫藥企業能在全產業鏈中一騎絕塵。但反觀而言，每個賽道都各有壁壘，七十年的時間長度，也讓這些領域跑出各自的“明星”企業。

研發：“仿一代”的涅槃
作為醫藥產業最上游的一環，研發能力成為醫藥企業越來越倚重的方向之一。去年底，普華永道篩選出“全球創新1000強公司”，統計了2018財年（2017.7.1~2018.6.30）的企業研發支出。在大健康領域，中國共有8家藥企在列，累計研發投入14.25億美元。
整體而言，入選“全球創新1000強公司”的8家中國醫藥企業大多成立於世紀之交。此時，外資藥企原研藥可享受單獨定價的超國民優惠待遇，這即促使了大批跨國藥企赴華“淘金”，也刺激了國內“仿一代”初具雛形。

但“仿一代”中也有較早佈局原研藥的企業。高居8家中國醫藥企業2018財年研發投入首位的恒瑞醫藥，在2000年IPO後便投入近兩億元分別設立連雲港和上海兩處研發中心。過去8年來，恒瑞醫藥的研發費用占當年營收的比重一直保持在8%以上，近3年更是連續超過10%。
同樣，複星醫藥也值得關注。2018年1至9月，複星醫藥研發費用共計11.14億元，較去年同期增長59.13%；2018年第三季度研發費用為4.05億元，同比增長69.65%。在此推動下，複星醫藥生物藥平臺複宏漢霖的研發成果也在不斷推進，2019年2月複宏漢霖旗下利妥昔單抗注射液率先獲批上市，實現國產生物類似藥“零的突破”。

流通：政策風口下迎來整合
醫藥流通環節與回款週期有關。由於藥品銷售與付款存在時間差，醫藥流通企業便應運而生。
2018年6月，商務部發佈《2017年藥品流通行業運行統計分析報告》。從規模看，國藥控股穩占國內藥品分銷龍頭，其後分別是華潤醫藥、上海醫藥和九州通。這四傢俱有輻射全國藥品市場分銷能力的超大型醫藥流通企業，對全國藥品市場規模的貢獻度接近40%。

地方性醫藥流通公司雖然絕對數量很多，但包括上廣州醫藥、華東醫藥、南京醫藥、重慶醫藥等30餘家分銷企業在內，對全國藥品流通市場的集中度貢獻僅為20%左右。截至2017年末，全國共有藥品批發企業13146家，可以料想剩餘40%的流通市場多麼碎片化。
不過，這一現狀正在發生新的變化。商務部預判，隨著“兩票制”的推行，未來幾年內藥品流通市場競爭將更加激烈，兩極分化日益明顯：全國性藥品流通企業跨區域並購將進一步加快，區域性藥品流通企業也將加速擴張發展，規模小、管道單一的藥品流通企業將難以為繼，行業集中度有望提高。

零售：多買“店”，緩稱“王”
受制於網售處方藥等條件，醫藥電商業務尚未迎來真正爆發的節點。因此，線下門店仍舊是各個醫藥零售企業“秀肌肉”的主陣地。
截取2018年第三季度的財務資料，一心堂、大參林、老百姓三家醫藥零售上市公司的門店分佈各有所重。其中，一心堂在西北、華北、華中、華東、華南、西南等全國範圍內都有設立線下門店，西南地區門店數量共計4424家，是當之無愧的“西南一霸”；大參林則深耕華南市場，該地區內共有門店3080家，並有向華東、華中擴張的趨勢；老百姓除西南地區未曾佈局外，在華中、華東、華北等地區都設立相應根據地。

這只是醫藥零售市場格局的一瞥。據不完全統計，全國範圍內共有44萬家零售藥店。在醫藥分家、處方外流等政策推動下，2017年以來上市公司“買買買”的節奏不斷加快，益豐藥房、一心堂、老百姓、大參林四大醫藥零售企業至少共發起61起收購，涉及2000多家門店。

不過，購買門店進入當地醫藥零售市場只是第一步。藥店的經營還涉及藥事服務、品類管理、資源調度等方面。大規模的並購後，等待中國醫藥零售市場的將是又一輪新的整合與消化。這期間仍然會有地方巨頭的湧現，但全國性醫藥零售的戰爭還在拉鋸。

塵埃落定前的醫藥新變數
三十年河東，三十年河西。中國醫藥企業已然衝破白手起家、外企林立的“至暗時刻”，開始向下一個紀元前進。
尤其令人注意的是我國原研藥物的進展。2018年底，兩款國產PD-1抗體藥物獲批上市，填補中國藥企在這一熱門領域的空白。在此之前，國內的PD-1單抗市場，完全被百時美施貴寶的“O藥”和默沙東的“K藥”壟斷，而終結這一局面的君實生物與信達生物，放在一眾國內醫藥企業中仍屬“年輕”，未來發展可期。

“新玩家”的異軍突起或與“新資本”關係頗大。2018年4月，經過近五年的醞釀，這項被業界稱為“香港市場近25年來最重大的上市機制改革”新規最終落地。新規對生物科技領域略有“傾斜”，允許尚未盈利的生物科技公司赴港上市。
隨即，歌禮生物、百濟神州、華領醫藥、信達生物、君實生物五家有著海外背景的明星藥企先後選擇赴港申請IPO。得益於新融資手段的推動，這類高舉高打的新藥研發公司將國產原研藥的水準大幅拉高。

百濟神州總裁吳曉濱認為，中國製藥和國際製藥的差距，如果按照原有的速度，在小分子藥物的較量上還需二三十年追平，大分子藥物則相差約十年的發展。“而這是過去的東西，”吳曉濱說，“按照中國現在的速度，三十年的差距只需十年，十年的差距或可只需五年。”

中國藥企的高速進階離不開“新政策”與“新技術”的加持。近些年，NMPA不斷簡化新藥註冊流程、強化專利保護，以及探索“AI+藥物開發”技術，中國醫藥研發已漸入快車道。

“新藥發現、預測藥物關鍵性質，以及藥物開發後期流程的優化，人工智慧演算法在這些環節都有不小的發揮空間，這在很大程度上實現對新藥研發的控本增效。”晶泰科技CEO馬健表示。

除在研發階段，互聯網、大資料等技術沉澱，也給醫藥電商的高效和精准行銷提供可能。接受億歐大健康採訪時，康愛多總經理焦元寶以自身的發展經驗舉例：“2017年，康愛多就已經完成線上線下全管道佈局。這個過程積累下的4000萬患者端資料與資源，一方面能夠更好地服務病患，另一方面也為後續的業務拓展打下基礎。”

醫藥電商也好，新藥研發也罷，模式與技術的更迭，只是中國醫藥行業漫長發展史的幾個分頁符。在新的商業變數到來時，進擊的中國藥企能做的是把握好機遇，在一次次醫藥行業的角力賽中，留下濃墨重彩的一筆。

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